Wielka Fontanna powstała w latach 1905-06 przed Nowym Domem Zdrojowym (obecnie Szpital Uzdrowiskowy Wielka Pieniawa). W latach 90. XX w. uruchomiono tu pokazy strumieni wody, tryskających z 726 dysz na wysokość 12 m w rytm muzyki i podświetlanych wieczorami 16. kolorowymi lampami, stąd obecna nazwa Kolorowa Fontanna.
